某种程度上，银行已经成为中国经济中最大的食利者。而且，在现有的金融体制下，它们还在“两头食利”：通过对压低储户的存款利率，直接向储户“收税”；通过高额的贷款利率，分食实体经济的利润。这还不够，银行发明出“手续费”、“财务顾问费”等“中间业务”，对储户、企业进行变相盘剥，这种“金融创新”能力想必已远超西方银行业。
暴利的银行
受提高银行资本充足率传闻影响，
今年以来，上市银行的股价表现差强人意。据统计，银行指数年初以来的跌幅为24%，其中跌幅最大的北京银行股价下跌了37%。与低迷股价相应的，是银行股看起来便宜的估值。银行股平均的动态市盈率大约9.6倍，市净率约为1.89倍。估值最低的银行股分别是建设银行和民生银行，建行的动态市盈率8.85倍，民生银行的市净率1.4倍。
银行股尽管股价表现糟糕，但业绩却好得惊人。今年上半年，16家上市银行净利润同比增长超过三成，达3465亿元，这相当于同期A股1940家上市公司总利润的41.7%。并且，市场也看好银行业未来的利润增长，各大机构给出的银行业盈利预测，未来3年利润增速均超过20%。
16家银行的主营业务收入不如利润表现出色，其只占全部A股上市公司的10%。据统计，上市银行今年上半年共实现收入8307亿元，而A股全部上市公司同期的收入接近8万亿元。
过去三年的情况很类似，在A股市场中，银行业以占比10%的营业收入，赚走了40%的净利润，其背后是银行业令人羡慕的净利润率。而且，银行的净利润率在过去三年中逐步攀升，从2007年的30%（全部上市公司的3倍），到2009年上半年的41.7%（全部上市公司的4倍）。
看到上面这一系列数字，相信每个人都想问：为什么银行这么赚钱？它们这么赚钱合理吗？
银行八成的收入和利润，均来自“息差”。所谓息差，就是存款利率和贷款利率之间的利息差异，银行以低息揽储、高息贷款的方式赚取利润。
赚取息差本无可厚非，但令人不解的是，为什么如此“简单”的业务，能获取如此高额的利润？说这种业务简单，是因为此“业务模式”早在数百年前就被钱庄老板们创造出来，发展至今，也未见增加了多少技术含量。
我们不知道钱庄老板们如何决定息差，但想必不会是朝廷钦定。人们把银两存入钱庄，一定是可以获得比“把银子埋进地里”更多的回报；商人们从钱庄借钱，也一定会反复比较，找抽头最少的钱庄。
而当下的利率，并不由市场决定。央行制定的一年期基准利率，分别为存款2.25%、贷款5.31%，各家银行必须以此利率为基准，在上下浮动不超过10%的范围内，开展存贷款业务。
低于通胀水平的存款利率对储户来说实质上是一种剥削。8月份，我国的CPI指数为3.5%，比2.25%的存款利率高出1.25个百分点，这相当于储户每存入银行100元钱，一年要损失1.25元。截至8月份，我国金融机构中的存款余额68万亿，这些存款每年的贬值损失高达8500亿元。这么看来，把钱存银行不如埋金银、置房产。
过高的贷款利息，无疑是实体经济的包袱。5.31%的贷款利率是高还是低？我们可以拿一组企业绩效评价数据，作为参照。数据表明，2009年我国全部行业的平均净资产回报率为5%。这意味着如果你用自己的钱进行投资，一年的回报率为5%，如果你用银行贷款的钱进行投资，你不仅赚不到钱，还会损失投资额的0.31%（贷款利率与净资产回报率之差）。
2010年8月，我国金融机构各项贷款余额为44.6万亿，按5.31%的贷款利率计算，社会一年为贷款支付的利息为2.4万亿，而据国家统计局统计，2009年前11个月全国规模以上工业企业的利润总额仅为2.6万亿。贷款利息占实体经济利润的比重接近一半，这个包袱不轻。
借钱出去的人，其所赚取的利润高于拿钱干活的人。经济学讲究“理性选择”，在这种“出力不如出钱”的价值导向下，谁还愿意去承担风险搞创新、干实业呢？而且，就算你干成了，也无非是替银行打工，这种不合理的激励会让经济变得死气沉沉。
某种程度上，银行已经成为中国经济中最大的食利者。而且，在现有的金融体制下，它们还在“两头食利”：通过对压低储户的存款利率，直接向储户“收税”；通过高额的贷款利率，分食实体经济的利润。这还不够，银行发明出“手续费”、“财务顾问费”等“中间业务”，对储户、企业进行变相盘剥，这种“金融创新”能力想必已远超西方银行业。
银行的暴利，并非来自它们的管理和创新，其最大的核心竞争力，是行业垄断和制度?；ぁＵ庵志置嫦?，银行与实体经济不会“双赢”，只能是一场有输有赢的“零和游戏”。
是的，在这场游戏中，银行赢了，而且赢得很大、很多，但这是以储户和企业的“输”为代价的“赢”。这样的赢家，到底是值得骄傲，还是应感到羞愧？
市场利率化面临破冰
自中国推动利率市场化进程以来，部分管制利率已经放开，贷款利率也放宽了上浮幅度，但是存款利率仍被严格管制。
贷款利率的放宽和存款利率偏低，从金融层面来看，是当前储蓄大于投资的表现。但市场表现并不符合这个规律。中小企业的融资困难，大企业的融资相对便利，从另一个角度反映出了融资结构发展不平衡。
市场化进程中，政府能够直接控制的用于推动经济改革、发展的价格手段已经不多了，而存款利率作为收紧和放宽流动性的重要手段。
从中国的改革路径来看，国有企业的一系列改革，需要保持一个较低的利率环境，这实际上起到了储蓄部门对国有银行和国有企业补贴的作用。
这也进一步解释了，对银行有利的利率例如银行间市场利率、贷款利率基本都实现了市场化，唯独对其成本约束的利率没有市场化的原因，而且利率水平保持较低水平。
但终有一天，市场在国有企业的改革全部完成后，银行业将面对市场利率化的局面。
银行对于终将面对全面的市场利率化局面，也有所准备。近几年来，各家银行利息净收入占比均呈现下降趋势。银行也从纯粹依赖于存贷差，到大力发展中间业务、个人金融等方向发展，但是发展依然缓慢。
从海外银行情况来看，中间业务与资产业务、负债业务并为三大主要业务。国外银行的中间业务收入一般情况都会占营业收入的40%—50%。而中国银行业的这一数据长期以来只占15%左右。
对于银行业收入结构的改变和手续费及佣金收入提升，可以看到银行业正在打破依靠利息差为主要营业收入模式，向中间业务的方向发展。
然而美国银行业，中间业务收费项目主要为工资管理、投资理财、信托，以及私人银行业务。而这些业务，对于银行的投资能力、金融创新和管理有较大考验。
相比之下，发达国家银行面向普通客户的许多中间业务项目提供免费服务，大部分日常业务服务也都是免费的。
而从国内银行业的情况来看，目前面向客户的银行服务已从几年前的300多种发展到750多种，且收费项目及标准不断增加提高。
低端中间业务发展，带来的是客户的怨声载道和不可持续发展的盈利结构。
中间业务占比整体偏低
从中间业务收入的总量看，四大国有银行仍然处于“老大哥”地位，工行以369亿的手续费及佣金收入位列首位，建行以336亿屈居第二，中行和农行的收入也在200亿以上，远高出占比第一的民生银行。城商行的总量还是很小，其中总量最小的是南京银行，上半年手续费及佣金净收入仅为2.3亿元。
从中报数据看，银行都在积极发展中间业务，部分银行更是达到成倍增长。中间业务收入已经成为银行业务收入的重要组成部分。
工农中建、招行和民生的手续费及佣金净收入占营业收入的比重均超过了16%。其中，建行达到21.94%，为上市银行最高。而该比例也较去年同期提高了4.05个百分点。
从总量上看，中国银行业的中间业务能力偏弱，其在营业收入中的占比不高，今年上半年，上市银行实现的手续费及佣金净收入在营业收入中的比重为18.11%，较去年同期提高了1.23个百分点。这与国际上银行普遍占比在50%以上差距依然不小。
银行的大小不同，类型不同，其业务量也不同，因此仅从总量比较中间业务收入的意义不大。考查银行的中间业务能力，中间业务收入的增长速度则更为重要。
今年上半年，扣除无可比数据的光大银行之外，15家上市银行的手续费及佣金净收入都出现了不同程度的增长。从增幅看，民生实现手续费及佣金净收入45.09亿元，以同比大增96.21%居首位；浦发、兴业和深发展的增幅也都超过50%，分列其后。
数据显示，15家上市银行的手续费及佣金净收入达到了1470.64亿元，比去年同期增加了381.03亿元，同比增长达34.97%。
中间业务收入在营业收入中的占比和中间业务收入的增长速度，这两个因素是评判目前中国银行业中间业务能力的重要标准。
对一家银行来说，这两个因素显示了其中间业务的发展潜力，也是中间业务能力的体现。即使中间业务收入总量不高，但如果在营业收入的占比比较高，就显示了其比较好的收入结构。如果中间业务收入增长迅速，则显示了对中间业务的重视程度和发展的潜力。因此把这两个因素作为我们建立模型的两个关键因子。
银行转型难
银行转型不依赖于传统的存贷差业务在国内或许行不通，如果利率市场化后，银行存贷差的减少，银行的中间业务收入要增加，只有走两条路，第一，证券化，但是那样的风险已经在金融?；锌吹搅?，很难做下去。第二，就是收费，可是收费很难，银行一收费，客户的反响就很大。
而另外一个方面，银行的资产规模与中间业务能力紧密联系在一起。某种程度上可以理解为，今年上半年中间业务的快速发展正是由于去年高速放贷，银行规模快速扩张的结果。
一旦银行的规模扩张受限，单方面的提高中间业务收入就显得很艰难。
银行转型，在目前已有的基础上，更多的应该是理念和意识问题。也就是说，在为客户服务的同时，是否具备了服务的意识，是否原意为客户服务，能够让客户满意。如果是，相信客户也愿意付费，也就是说银行的收费服务还是大有可为的，关键是如何练好内功，提高服务质量。
中间业务能力强的银行，已经具备了相对较强的服务意识，较强的中间业务的创新能力和探索能力。因此，在接下来的转型中，这样的银行应该能够占得先机。
文/亚博联合咨询 广州经济观察员 卢巍
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