1-4月水泥累计产量1.6亿吨，同比增长16.1%，水泥价格指数同比环比均在上涨，这显示出目前建材行业正处于开工旺季。不过，在地产调控进一步严厉且政策效应逐步显现的情况下，这样的旺季能持续多久值得质疑，如果中期内地产施工和新开工面积有所回落，建筑外包订单情况仍不理想，且地方基建项目冲高回落，则建材行业的旺季可能提前结束。

每年二季度都是建材行业的景气回升时期，建筑施工的大量开工，带动了更多的水泥玻璃需求。4月以来，随着大部分地区进入建设旺季，再加上天气的好转，水泥价格呈现渐次上涨态势。而玻璃行业的库存水平在4月份有所回落，达到1573万重量箱，相对于去年年底也上涨了28%，玻璃行业也随之步入旺季。

除了产能提高及季节因素影响外，目前建材的供求两旺更多的是由于前期地产投资的拉动，水泥和玻璃生产与房地产施工基本同步，去年末持续到今年一季度的地产投资增长拉动了建材的产能。而随着地产调控政策的逐步显现，我们预期未来施工面积和新开工面积都会受到很大影响，进而会缩小对水泥及玻璃的需求，虽然还有保障房、政策性用房的需求及基建项目的需求，但整体来看，我们对建材的产销保持谨慎态度。

 

摘录：中国证券报